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老百姓国学会 发表于 2018-10-20 08:40:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
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2018-10-20 08:40:39 1778 3 看全部

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伟大工程启新局

2018年10月19日 17:24:28
来源:新华视点













一年前,党的十九大以如椽大笔,在新时代的坐标上,擘画了党的建设新的伟大工程宏伟蓝图。
一年来,在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下,全党上下全面贯彻新时代党的建设总要求,党的领导开辟新的境界,全面从严治党迈向纵深,全党精神抖擞、斗志昂扬,开新局于伟大的社会革命,强体魄于伟大的自我革命。
百年大党,风华正茂,泱泱大国,气象更新。
党的领导新境界
办好中国的事情关键在党。
2017年10月18日,北京人民大会堂。习近平总书记在党的十九大报告中宣告:“中国特色社会主义最本质的特征是中国共产党领导,中国特色社会主义制度的最大优势是中国共产党领导”。
“最本质特征”“最大优势”的提出,把我们党在中国特色社会主义事业中、在治国理政大局中的地位和作用进一步明确,为坚持和加强党的全面领导、推进党的建设提供了根本遵循。
4个多月后,人民大会堂再一次见证庄严时刻。
2018年3月11日下午,十三届全国人大一次会议第三次全体会议上,《中华人民共和国宪法修正案》表决通过。
如潮的掌声中,“中国共产党领导是中国特色社会主义最本质的特征”写入国家根本法,为更好发挥党的领导作用提供了坚实的法治保障。
党要管党、从严治党。
新时代如何更好地坚持党的领导?党如何团结带领人民进行伟大斗争、推进伟大事业、实现伟大梦想?
不仅“坚持”,更要“加强”。不仅是党的领导,更是“全面领导”。
一年来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,坚持和加强党的全面领导迈出新步伐——
中央全面深化改革领导小组、中央网络安全和信息化领导小组、中央财经领导小组、中央外事工作领导小组等4个小组“升级”为委员会,中央全面依法治国委员会成立,部分党政机构整合重组,从体制机制上保障了党总揽全局、协调各方;
党中央相继出台了深化改革、扩大开放、脱贫攻坚、环境保护等一系列重大决策,把方向、谋大局、定政策、促改革的作用进一步彰显;
国家监察委员会正式成立,新中国成立以来第一次把对公权力的监督设计到政体之中,全面加强了党对反腐败工作的集中统一领导。
……
如果把治国理政比作一盘棋局,党中央坐镇“中军帐”、车马炮各展其长的治理格局日益清晰。
新时代党的建设总要求,强调以党的政治建设为统领,把党的政治建设摆在首位。
一年来,各级党组织和党员牢固树立“四个意识”,坚决做到“两个维护”……一个旗帜鲜明讲政治的马克思主义政党,凝聚成更加坚强有力的领航力量。
党的建设新布局
如果说党的十八大以来全面从严治党更多致力于“正本清源”,那么党的十九大后,党的建设新的伟大工程展现出“守正创新”的新气象。
这是一以贯之的决心意志。
党的十九大期间,习近平总书记在参加贵州省代表团讨论时强调:“在全面从严治党这个问题上,我们不能有差不多了,该松口气、歇歇脚的想法,不能有打好一仗就一劳永逸的想法,不能有初见成效就见好就收的想法。”
“三个不能有”一锤定音,彰显清醒冷静:全面从严治党“远未大功告成”。
党的十九大闭幕后不久,习近平总书记针对形式主义、官僚主义的10种新表现作出指示,强调纠正“四风”不能止步,作风建设永远在路上。一年来,正风肃纪一刻不松、半步不退,并在集中整治形式主义、官僚主义中走向纵深。
在年初召开的十九届中央纪委二次全会上,习近平总书记向全党发出号令:“重整行装再出发,以永远在路上的执着把全面从严治党引向深入”。
反腐败斗争巩固压倒性态势、夺取压倒性胜利的决绝态度始终坚如磐石。中央纪委国家监委网站公开信息显示,党的十九大以来,接受中央纪委国家监委审查调查的中管干部已超过20名。
这是与时俱进的科学布局。
党的十九大提出的新时代党的建设总要求,将原有党的“五大建设”调整扩充为“政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设,把制度建设贯穿其中,深入推进反腐败斗争”的新布局。
这是对马克思主义政党建设规律认识的新飞跃。
不断凸显政治巡视的本质属性。党的十九大后,作为党内监督战略性制度安排的巡视不断深化,鲜明强调把坚决维护习近平总书记核心地位、维护党中央权威和集中统一领导作为巡视的根本政治任务。
不断提高纪律建设的政治性、时代性、针对性。新修订的《中国共产党纪律处分条例》印发施行,党中央3年之内对这一规范所有党组织和党员行为的基础性法规进行2次修订,制度的篱笆越扎越紧。
新时代组织建设的顶层设计出炉。时隔五年全国组织工作会议再次召开,开创性地提出新时代党的组织路线,对以组织体系建设为重点,建设忠诚干净担当的高素质干部队伍,集聚爱国奉献的各方面优秀人才,做好年轻干部工作等作出新的部署。
新时代宣传思想工作的路线图更加清晰。全国宣传思想工作会议深刻阐明新形势下党的宣传思想工作的历史方位和使命任务,党对意识形态工作的领导更加科学有力。
……
在变与不变中,全面从严治党的系统性、创造性、实效性越来越强。
党的能力新提升
10月9日,十九届中央第二轮巡视大幕拉开,“中央脱贫攻坚专项巡视”首次进入人们视野。这是党的历史上首次就一个主题开展巡视监督。
以刀刃向内的自我革命推进改天换地的社会革命,这是中国共产党从小到大、由弱到强的成功秘诀。
非凡之使命,定有非凡之能力。
不仅政治过硬,更要本领高强。党的十九大围绕党在新时代的新使命,明确提出要增强学习本领、政治领导本领、改革创新本领等八大执政本领。
这是新时代中国共产党人的理论自觉。一年来,全党上下掀起了学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神热潮,用以武装头脑、指导实践、推动工作。
这是新时代中国共产党人的实践自信。一年来,在极其复杂的国内国际形势面前,党中央果敢决策、沉着应对,大开大合、破立并举,对内深化改革风生水起、高质量发展坚实推进、脱贫攻坚战果喜人、法治中国奠定新的里程碑,对外稳妥应对前所未有的风险挑战,不管风吹雨打,越是艰难越向前。
非凡之使命,定有非凡之要求。
从“打铁还需自身硬”到“打铁必须自身硬”,党的十九大报告中的一词之变,宣示了更坚定的决心、更严格的标准、更强烈的担当。
人们看到,这一年党中央把2018年作为脱贫攻坚作风建设年,仅2018年上半年全国就查处扶贫领域腐败和作风问题4.53万个、处理6.15万人,同比大幅增长353%、384%。
人们看到,这一年从深挖彻查党员干部涉黑涉恶腐败和“保护伞”问题,到对污染防治和生态环保领域不担当不作为、失职失责问题开展力度空前的问责,党的任务所在,就是全面从严治党的重点所向。
非凡之使命,定有非凡之精神。
人们记得,党的十九大后习近平总书记首次京外活动,就瞻仰中共一大会址、嘉兴南湖红船,在梦想起航的地方号召全党“不忘初心、牢记使命、永远奋斗”。
人们记得,从党的十九大后同中外记者见面会,到学习贯彻党的十九大精神研讨班,再到2018年春节团拜会,习近平总书记反复告诫全党要始终保持革命精神、革命斗志,在风雷激荡的实践中,焕发出永不懈怠的精神状态和一往无前的奋斗姿态。
在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,一个始终走在时代前列、人民衷心拥护、勇于自我革命、经得起各种风浪考验、朝气蓬勃的马克思主义执政党挺立时代潮头,带领亿万人民砥砺奋进,挥笔书写民族伟大复兴的宏伟画卷。



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 楼主| 老百姓国学会 发表于 2018-10-20 08:41:01 | 显示全部楼层
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2018-10-20 08:41:01 看全部
【中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访】

新华社北京10月19日电 10月19日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受了人民日报记者龚雯、新华社记者赵承、中央电视台记者许强的联合采访。以下是采访记录。

记者:刘副总理,我们知道您非常忙,但当前经济金融形势出现一些变化,希望您能回答几个问题,回应市场关切。

刘鹤:欢迎你们采访,我非常愿意回答你们提出的问题。

(一)

记者:刘副总理,请问您对中国股市近期大幅波动有何看法?

刘鹤:最近一段时间以来,中国股市出现了明显的波动和下滑,这是诸多因素造成的。首先是外部因素。主要国家央行加息后,全球股市都开始波动,有所下滑,美国的股市也出现明显回调,目前这个过程还在继续。中美贸易摩擦对市场也造成了影响,但坦率地说,心理影响大于实际影响,目前中美正在接触。二是中国经济结构正在破旧立新的过程中,必然对股市带来影响。三是市场预期发生变化,未来经济环境的种种不确定性,影响了投资者行为。投资者很关心民营经济发展、产权保护等问题。此外,最近几天也存在一些市场的技术性因素,比如在股市下滑过程中出现了被动减仓的现象。这些因素叠加在一起,使得股市产生波动。

最近我高度关注国际投资机构对中国股市的评估和国内专业机构的市场分析。大家比较一致的看法是,从全球资产配置来看,中国正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。对这些评估,相信投资者会做出理性判断。可以说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

(二)

记者:政府对促进股市健康发展有哪些新的举措?

刘鹤:政府高度重视股市的健康稳定发展。当前股市的心理特征是,对制度创新和改革政策有很强的期盼,市场表现与这种期盼之间有很强的正反馈效果。因此,促进股市健康发展,一定要有针对性地推出新的改革举措。最近以来,人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施,有了一些新的制度安排和政策工具。今天上午,这些政策已经陆续宣布,至少包括以下几个方面。一是在稳定市场方面,允许银行理财子公司对资本市场进行投资,要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理,鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。二是在市场基本制度改革方面,制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,完善上市公司股份回购制度,深化并购重组市场化改革,推进新三板制度改革,加大对科技创新企业上市的支持力度等。三是在鼓励市场长期资金来源方面,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,壮大机构投资者力量,巩固市场长期投资的基础。四是在促进国企改革和民企发展方面,加快推出一系列新举措,包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革,支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组,推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。五是在扩大开放方面,继续全方位扩大开放,按照习近平总书记博鳌讲话精神,加快银行、证券、保险等领域的开放。今年是改革开放四十周年,改革开放大政方针已定,关键在狠抓落实。现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻,各方面落实的力度要大一点,责任心要强一点,敢于担当,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。

(三)

记者:当前民营企业对落实基本经济制度面临一些焦虑,您对这个问题怎么看?

刘鹤:首先,我想特别强调,我们必须坚定不移贯彻基本经济制度,坚持“两个毫不动摇”,一方面毫不动摇地巩固和发展公有制经济,另一方面毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。目前在实际执行过程中,存在一些误解和偏差,比如说有些机构的业务人员认为,给国有企业提供贷款是安全的,但给民营企业贷款政治上有风险,宁可不作为,也不犯政治错误。这种认识和做法是完全错误的。我们必须从讲政治、讲大局的高度认识这个问题。民营经济在整个经济体系中具有重要地位,贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的新增就业和企业数量。如果没有民营企业的发展,就没有整个经济的稳定发展;如果没有高质量的民营企业体系,就没有现代产业体系,支持民营企业发展就是支持整个国民经济的发展。那些为了所谓“个人安全”、不支持民营企业发展的行为,在政治取向上存在很大问题,必须坚决予以纠正。对民营企业,要强调“四个必须”:一是必须坚持基本经济制度,充分发挥中小微企业和民营经济在我国经济社会发展中的重要作用。二是必须高度重视中小微企业当前面临的暂时困难,采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。三是必须进一步深化研究在减轻税费负担、解决融资难题、完善环保治理、提高科技创新能力等方面支持中小微企业发展的政策措施。四是必须提高中小微企业和民营经济自身能力,不断适应市场环境变化,努力实现高质量发展。最近,国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室、全国工商联等要专门到各地了解基本经济制度的落实情况和中小微企业的发展情况,希望大家给予支持。

(四)

记者:社会上对“国进民退”有一些议论,您对此怎么看?

刘鹤:社会上所谓“国进民退”的议论,既是片面的,也是错误的。最近,一些前期通过高负债扩张较快的民企,由于偏离主业,在流动性上遇到困难,国有银行或者国有企业进行帮助甚至重组,是帮助民营企业度过难关,恰恰体现国企和民企相互依存、相互合作,我认为是好事,不存在“国进民退”的问题。民营企业经营状况好了,国有资本可以退出。反过来,如果国有企业遇到困难,也可以通过民企积极参与提高效率。我们还鼓励具备条件的、比较好的民营企业在产业重组中发挥积极作用,对同行业的一些有竞争潜力但目前面临困难的中小企业进行兼并重组。

必须看到,我国国有企业和民营企业已经形成了完整的产业链。国有企业多处于产业链上游,在基础产业和重型制造业等领域发挥作用,民营企业越来越多地提供制造业产品特别是最终消费品,两者是高度互补、互相合作、互相支持的关系,未来中国经济将沿着这个方向不断提高,走向高质量发展。我们必须从传统固化的观念,转向用全新的现代化产业链理念来认识国有和民营经济。

我特别想说,在当前中国经济仍处于“三期叠加”阶段,一些企业面临一些困难,这恰是企业家大有作为的阶段,有勇气、有眼光、敢作为的企业家应先走一步,不负众望。中国政府将创造平等环境,强化法治,加强产权和知识产权保护,坚持基本经济制度,深化改革开放,我们没有理由不对中国经济发展广阔前景充满信心。

(五)

记者:您怎么看当前的经济金融形势和产业结构变化?

刘鹤:我认为,中国经济总体上保持了稳中向好的基本态势。从经济增长、就业、物价、国际收支、企业利润、财政收入、劳动生产率等主要指标看,我国经济运行都处于合理区间。与国际上的主要经济体相比,我国经济的表现都是比较优秀的,国际货币基金组织和世界银行对中国经济持续发展都给予了高度评价。从金融领域看,货币政策稳健操作,金融结构性去杠杆稳步推进,各类机构不顾风险盲目扩张的冲动明显收敛,投资行为趋于理性。与此同时,历史上积累的各种风险和问题正在不可避免地水落石出,这是个必然的过程,要理性看待。

针对经济运行中出现的边际变化,党中央国务院提出要努力实现稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的要求,我们要坚决抓好落实。当然,尤其是要处理好稳增长、调结构、防风险的关系,一方面要保持经济增长的稳定性,另一方面要防控好金融风险,保持宏观杠杆率的相对稳定。两者平衡的关键是实施好以供给侧结构性改革为核心的政策体系。过去3年来,我们在“三去一降一补”方面取得了阶段性成果,国际社会普遍认为,通过“毁灭性创新”,中国经济中一些过剩领域的价格水平回归均衡,供求关系明显改善,从而拉动了经济增长,促进了全球经济复苏。

我国经济结构调整的任务还没有完成,供给侧结构性改革要深化一步,下一步重点应是增强微观主体的活力、韧性、创新力,从而推动经济转型升级,促进国民经济良性循环。我们要抓紧做好三件事。一是支持民营企业发展,提高金融可及性,减轻各类负担。二是要深化国有企业改革,尤其要深化混合所有制改革,建立更加完善的公司治理结构,强化内部激励机制建设,提高核心竞争力。三是金融体系要提高适应性,增强服务实体经济的能力。在当前形势下,特别要加快制度建设,发挥好资本市场的关键作用。当然,做好这些事需要稳健的宏观政策加以支撑,我们将继续实施积极的财政政策、稳健的货币政策、明确的产业投资政策、更具有普惠性和可持续性的社会政策,使供给侧结构性改革这个核心政策进一步深化。分析看待中国经济的表现,如果从一时一事看,可能会感觉有一些困难,但是一旦把它作为一个历史进程往前看,发展前景十分光明。

从国民经济良性循环看,中国经济正在进行一次结构性的变革,我们常说,是从传统动能向新动能转变,现在市场很关心向什么方向转?清晰描述这个转化的过程是比较复杂的,因为这是一个市场化探索和试错的过程,但从需求方向来看,有几点是明确的。第一,中国巨大的中等收入群体正在崛起,他们在创造巨大的多元化需求;第二,人口老龄化明显,也在形成巨大需求;第三,以生物技术和信息技术相结合为特征的新一轮科技革命和产业变革正在兴起,这既要求我们提出供给侧解决方案,也会创造巨大需求;第四,绿色发展创造着发展机遇。我们要抓住这些方向,在工业化、信息化、城市化、市场化、国际化全面推进的伟大历史进程中,辨认和抓住新的机遇,努力改造传统产业,大力发展新产业,加快建设现代经济体系。

我最后想说一句话,在以习近平同志为核心的党中央领导下,中国实现和平发展是历史必然,我们遇到的困难和问题都是前进中的困难和问题,只要大家牢记这一点,心就会静下来,中国的明天一定会更好!
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 楼主| 老百姓国学会 发表于 2018-10-20 08:41:18 | 显示全部楼层
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2018-10-20 08:41:18 看全部
信号!刘鹤领衔"一行两会"高层集体发声,这些重大举措护航A股,春天真的来了?

10月19日早间,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤以及“一行两会”三大金融监管部门”掌门人“相继发声,提出多项措施,以稳定和提振市场信心。受此影响,今日三大股指均上涨,沪指收复2500点。

作者|顾志娟 王全浩 陈鹏

编辑|陈莉 陈诗怡

据新华社消息,10月19日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受了人民日报、新华社、中央电视台的联合采访。

刘鹤表示,从全球资产配置来看,中国正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。可以说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

刘鹤称,政府高度重视股市的健康稳定发展。当前股市的心理特征是,对制度创新和改革政策有很强的期盼,市场表现与这种期盼之间有很强的正反馈效果。因此,促进股市健康发展,一定要有针对性地推出新的改革举措。

同样在今天,央行行长易纲直言当前股市估值已处于历史较低水平,提出推进民营企业融资支持的各项措施;中国证监会主席刘士余提出九条近期提振市场信心的举措;中国银保监会主席郭树清表示,近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,与我国经济发展基本面严重脱节,并提出加大险资投资上市公司力度。

A股市场今日早盘低开后快速拉升,截至上午10点,创业板已经翻红盘中涨逾1%;至10:30左右,上证指数、深证成指均成功反弹翻红;截至10点42分,沪指收复2500点;截至收盘,沪指收报2550.47点,涨幅高达2.58%,稳定两个月来单日最大涨幅,成交额1301亿。深成指收报7387.74点,涨2.79%,成交额1569亿。创业板收报1249.89点,涨3.72%,成交额533亿。

央行行长易纲

股市估值处历史较低水平

支持民营企业融资

易纲接受金融时报采访表示,近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响。实际上,当前我国经济基本面良好,金融风险防控取得进展,宏观杠杆率已经企稳,经济内生增长潜力巨大,经济继续保持稳定增长的动力增强。总体看,当前股市估值已处于历史较低水平,与我国稳中向好的经济基本面形成反差。

近期,多个省市国资出手驰援当地上市公司,深圳市政府安排数百亿专项资金向注册在当地的A股上市公司提供流动性支持;另外,四川、河南、北京等地国资则通过入股、控股民营上市公司的方式来进行救助。易纲表示,针对近期一些地方政府相继出台支持当地企业流动性的政策,央行积极鼓励,也正研究继续出台有针对性的措施,缓解企业融资困难问题。

央行的措施包括:

一是推动实施民营企业债券融资支持计划,通过信用风险缓释为部分发债遇到困难的民营企业提供信用增进服务,带动民营企业整体融资恢复。

二是推进民营企业股权融资支持计划,支持符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金,为出现资金困难的民营企业提供股权融资支持。

三是央行综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利等货币政策工具,发挥好宏观审慎政策的结构调整功能,支持商业银行扩大对民营企业的信贷投放。

可以看到,易纲提出的三条措施均是关于支持民营企业融资,与证监会主席刘士余的讲话相一致。易纲提及民企的债券融资支持、股权融资支持,持符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金;刘士余也提及鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金,支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债务工具。

易纲表示,人民银行将继续执行稳健中性的货币政策,前瞻性地做好相关政策储备,保持流动性合理稳定,促进市场的健康平稳发展,营造良好的经济金融环境。

解读

货币政策和宏观金融环境

不会发生大变化

中国社科院金融政策研究中心主任何海峰对新京报记者表示,中国经济的长期发展需要国有经济和民营经济共同发力,特别是民营经济。民营企业的融资问题要得到恰当的解决,要更多通过资本市场,进行直接融资的方式。因此,两位部长的发言均围绕这一点。

何海峰对新京报记者表示,易纲的发言整体起到了开宗明义的作用,对现状进行一个基本定向,让大家从信心和预期上形成共识。此前,国庆假期尚未结束时,央行就宣布了再一次降准措施,目前货币市场和机构间的流动性是非常充裕的。易纲此次表态,再次强调了货币政策和宏观的金融环境不会发生大的变化。

中国银保监会主席郭树清

加大险资入市力度

公募理财产品直接投资股票

对于近期股市下跌,郭树清的定性更加直白:近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,与我国经济发展基本面严重脱节,与我国金融体系整体稳健状况不相符合。

郭树清表示,当前我国经济运行稳中向好的趋势没有改变,系统性金融风险完全可控。银保监会将进一步深化改革、扩大开放,采取相关政策措施,落实党中央、国务院“六稳”要求,推动金融市场回归到正常健康发展的轨道。

银保监会近期主要的政策措施包括:按照“资管新规”和“理财新规”相关要求,银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》(下称《管理办法》),现正式向社会公开征求意见。

今日早盘前,银保监会发布《管理办法》(征求意见稿),市场最为关注的一点是:新规允许公募理财产品直接投资股票。

在防范股权质押爆仓风险蔓延方面,郭树清表示,银保监会要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素,采取恰当方式稳妥处理。

郭树清还提出,充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

此前已有银保监会相关官员透露出这一政策方向。10月13日,银保监会保险资金运用部主任任春生在公开场合表示,银保监会正在修订股权投资和保险私募基金的监管政策,险资股权投资或将取消行业限制,鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司。

郭树清提出的措施包括:

一、按照“资管新规”和“理财新规”相关要求,银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》,现正式向社会公开征求意见。

二、要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素,采取恰当方式稳妥处理。

三、充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

解读

大资金入市在望

中长期要有更多合规资金入市

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对新京报记者表示,监管部门在新的经济和金融形势下鼓励险资股权投资,一方面可以利用险资起到一定化解市场风险的作用,另一方面将给保险公司的长期资金留出更合适的空间,也有利于改善险企投资结构。在降杠杠的背景下,股权质没,押存在较大的流动性压力,保险资金是长期资金,可以作一定程度的跨周期配置,在较长的时间周期内平滑特定时间点的压力与风险。因此,保险资金本身的优势可以参与化解上市公司股票质押的流动性风险。但朱俊生提醒,潜在风险和不确定性也不能小视,且部分险企管理能力也有待提高,保险资金通常有最低保证收益的要求,对安全性的要求较高。因此,秉持价值投资和长期投资的投资理念以及加强防范风险的意识仍然非常重要。

对于险资入市的方式,朱俊生表示可能的方式主要有两种:一是由保险公司或保险资管公司直接入市,加大财务性和战略性投资优质上市公司力度,提高股权投资比例;二是发行资管产品,对接资本市场的部分基础资产,提供资金和流动性支持。

何海峰表示,总体上来看,郭树清的表态实际上是想向外界表明,中长期要有更多的合规、合格、风险可控的资金源源不断地注入到资本市场,使得资本市场摆脱较长时间内以散户为主的状态,做一些结构性改善。

对于新规允许公募理财产品直接投资股票,华泰证券大金融团队首席分析师沈娟表示,这使得理财产品的股票投资路径完全打通,子公司公募理财可直接投资股票,大资金入市在望。既利于银行提升超额投资收益,也利好高股息蓝筹股估值修复。

中国证监会主席刘士余

尽快完善上市公司股份回购制度

10月19日,证监会主席刘士余接受新华社采访时表示,证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。刘士余提及,将尽快完善上市公司股份回购制度。相关修法草案已经按照立法程序由国务院提请全国人大常委会审议。证监会将会同有关部门积极配合做好相关工作,高效率支持符合条件的上市公司依法合规回购股份。

据了解,此前证监会披露的征求意见稿显示,针对股份回购范围较窄、决策程序复杂、库存制度不健全等现行制度存在的问题,征求意见稿分别提出了解决措施。

一是增加股份回购情形,包括用于员工持股计划,上市公司为配合可转换公司债券、认股权证的发行用于股权转换的,上市公司为维护公司信用及股东权益所必需的,法律、行政法规规定的其他情形等。

二是完善实施股份回购的决策程序,简化公司因实施员工持股计划或者股权激励,上市公司配合可转换公司债券、认股权证发行用于股权转换,以及上市公司为维护公司信用及股东权益等情形实施股份回购的决策程序。

三是建立库存股制度,明确公司因特定情形回购的本公司股份,可以通过库存方式持有。考虑到现行《公司法》第一百零三条、第一百六十六条已分别规定公司持有的本公司股份没有表决权、不分配利润。建立库存股制度后,适用上述规定即可,不必再作重复。

刘士余今天提出提振市场信心的措施有六条,包括:

一是即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》。

二是尽快完善上市公司股份回购制度。

三是继续深化并购重组市场化改革。

四是鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境,促进其健康发展。

五是鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。

六是继续全方位扩大开放,支持外资资管机构在境内设立法人机构,从事包括股票等权益型资产在内的资管业务。

解读

上市公司回购股份“护盘”

有助于稳定股价

财富证券认为,上述举措不仅从流程上实质简化了上市公司进行股份回购的操作,扩大了股份回购的适用情形,而且针对上市公司股份回购积极性不足的现实情况,从库存股制度着手,打消了上市公司对融资成本提升的疑虑。有利于鼓励上市公司积极进行股份回购,充分发挥股份回购在稳定股价、市值管理、价格发现中的作用。

中银国际证券认为,上市公司股份回购在优化资本结构、稳定公司控制权、提升公司投资价值,建立健全投资者回报机制等方面具有重要作用。通过实施回购计划提升每股价值,促进增量资金入市,有利于为股价稳定提供强力支撑,向市场释放正面信号,减少市场恐慌情绪,维护市场稳定健康发展。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,回购股票可以减少市场上流通的股份数量,增加上市公司的每股收益,对于二级市场的股价是一个重要的利好。另外,上市公司愿意主动掏出真金白银,从股票市场来回购股票注销,这对于市场的信心来说是一个极大的提振。

对于监管将继续深化并购重组市场化改革,基岩资本副总裁岑赛铟说,并购重组有利于上市公司做大做强,提升企业价值。监管层对于支持经济发展、符合产业转型升级、交易过程规范透明的并购重组始终持支持态度。但一些盲目跨界、忽悠或跟风式的并购重组预计未来仍将受到严格监管,并不会出现政策上的松动。

市场反应

A股受到提振快速走高

受盘前三大金融监管部门发声提振,两市早盘大幅低开后快速拉升,截至上午10点,创业板已经翻红涨约1%;至10:30左右,上证指数、深证成指均翻红,地产、金融等板块走强,带动沪指盘中重返2500点。但午市休盘前涨幅略有回落。截至午间收盘,上证指数下跌0.02%,报收2485.99点;深证成指上涨0.09%,报收7193.91点;创业板指数上涨1.40%,报收1221.95点。

何海峰对新京报表示,中国股市近期出现连续性下跌,既有中国是一个发展中的大国,资本市场在不断健全的结构性转型原因,也有外部环境的影响。但是我们应该看到,近期美欧以及其他新兴国家股市也出现了一些下跌,只不过是中国的下跌较为严重。所以现在”一行两会“纷纷就此发表看法。

何海峰认为,一行两会出台相关的定调和具体的政策措施非常及时,也非常必要。从政策的预期效果上来说,他建议一行两会和地方政府要尽快协调一致行动,形成更加有效的方案。例如,目前已经有地方政府从属地层面上对上市公司进行援助,因为本地公司的情况更为熟悉,现在一行两会出手,由“条线”和“地块”相结合共同制定一些方案,可形成合力,稳定纾困的方案可能就更加科学可行。

“从市场的估值上来看,现在即便不是底部,也很接近底部了。上一次历史性的底部在2013年年中,上证指数的市盈率在10倍左右,现在上证指数的市盈率在12倍左右。从数字上来看,目前和上一次的底部市盈率很接近了。”岑赛铟说到。岑赛铟表示,从市场行情来看,一行二会集体喊话股市在短期内对股市的信心起到了极大的提升作用。
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 楼主| 老百姓国学会 发表于 2018-10-20 08:41:40 | 显示全部楼层
老百姓国学会
2018-10-20 08:41:40 看全部
原标题:【解局】关键时刻,刘鹤为当前经济热点定性
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今天的资本市场,信息含量可谓巨大。
在股市低迷之际,刘鹤副总理和一行两会一把手先后发声,规格颇高,步调也相当一致。他们就当前的经济金融焦点(特别是股市问题),回应社会关切,并给出诸多重要判断和举措,导向性很强。
市场也仿佛“久旱逢甘霖”,A股迎来久违的大涨。截至收盘,沪指上涨2.58%,创业板大涨3.72%。
严峻
不过,纵然今天A股有所提升,却不能掩盖最近一段时间的“惨状”。
上证指数从今年1月最高的3587点跌至今早最低的2449点,跌掉1100多点,近三分之一,多只股票市值在10亿元以下。股民戏说,“股市这东西吧,奥迪进去,奥拓出来;巴菲特进去,霍比特出来。”戏说之下,是投资者无可奈何的心酸。
眼看着股市这么跌下去不是个事,上周日,证监会刘士余主席与投资者座谈时,用“股市的春天不远了”给市场打气。
对此,市场人士却表示“春天是不远,问题是很多企业熬不过冬天”。的确,今年以来,民营企业融资困难、民营上市公司大股东股权质押频频“爆仓”等问题,让市场信心几近崩溃,社交网络上的负面情绪非常严重。
股市下跌,大家有负面情绪很正常,不过,如果由此丧失理性做出非理智的行为,无疑对自身和整个市场都是不利的。在近期接受媒体采访时,刘鹤就从专业角度给大家解释了中国股市大幅下滑的原因,他指出,主要受诸多不确定性因素影响。总结来看,就是四点:外部因素,内部结构因素,预期变化,市场技术性因素
从外部因素看,中美贸易的摩擦不断反复,美国等主要国家央行步入加息周期,全球股市在近期明显回调。从国内看,经济结构调整的任务还没有完成,三季度GDP同比增长也滑落至6.5%,民营经济发展、产权保护等问题有待落实。
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举措
值得一提的是,在“一沓文件不如一个行动”的普遍共识下,监管层此次的发声除了除了鼓舞士气,还推出了很多切实的政策。尤其是针对“股权质押融资业务风险”“民营企业融资”“市场长期资金来源”等,都采取了针对性的举措。
更为重要的是,此次在国务院金稳委的领导下,监管的协调性也大大增强。
举个例子,大家一定对2015年股市异常波动中的“暴涨”“暴跌”印象深刻。经过近年来股市去杠杆后,场外配资、两融规模都有较大幅度下降,不过“股权质押”这种“加杠杆”模式依然是上市公司大股东重要的融资工具。
但问题是杠杆资金一旦遭遇不稳定,市场的波动就会大幅加剧。简单来说,这个过程就是“股价下跌—爆仓—投资者信心受挫——加剧股价下跌”的恶性踩踏。也就是刘鹤所指出的“市场的技术性因素”。
按照某证券公司统计,截至10月17日,沪深两市共有2423家上市公司大股东存在股权质押未解押,占全部A股的68.2%,质押总市值为3.9万亿股,未平仓总市值9852亿元,大股东疑似触及平仓市值2.95万亿元。可见,接近平仓线的公司较多,潜在风险也非常大。
那么,各机构是怎样应对的呢?可以说,证监会和银保监会各有侧重,但两者政策的协调性很高。
针对“股权质押融资风险”,银保监会主席郭树清要求“银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,采取恰当方式稳妥处理。”
近期,继深圳斥资数百亿驰援上市公司后,广州、北京等地出台措施化解上市民企股权质押问题,为优质上市公司尤其是民营高新企业“雪中送炭”,则正是上述表态的体现。
而证监会则更加侧重市场基本制度改革方面,提出7项措施,例如制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,完善上市公司股份回购制度,深化并购重组市场化改革,推进新三板制度改革,加大对科技创新企业上市的支持力度等
换言之,救市,并不是所有的上市公司都要救,一些“垃圾”公司还是需要出清,让市场更加有效。刘鹤说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。
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民企
民营企业的发展境遇,一直是近期舆论关注的焦点,此次高层表态同样有大范围覆盖。
尤其是刘鹤,在接受采访时重申了“五六七八九”理论:民营经济在整个经济体系中具有重要地位,贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的新增就业和企业数量监管。
而针对社会对民营企业的焦虑,刘鹤则重申了坚持“两个毫不动摇”,一方面毫不动摇地巩固和发展公有制经济,另一方面毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。
刘鹤还廓清了实际执行过程中,存在的误解和偏差,“比如说有些机构的业务人员认为,给国有企业提供贷款是安全的,但给民营企业贷款政治上有风险,宁可不作为,也不犯政治错误。这种认识和做法是完全错误的。我们必须从讲政治、讲大局的高度认识这个问题。”
如果说刘鹤是指明大的方向,一行两会就是具体执行。
央行行长易纲针对“民营企业融资困难问题”提出三种方式救助,分别是:(1)债券融资并提供信用增进服务、(2)股权融资、以及(3)支持商业银行对民营企业的信贷投放。
证监会侧重从资本市场加强服务,也是三招:(1)增强创业板和新三板的融资服务功能(2)鼓励各类资管机构参与民营上市公司并购重组(3)多种债务工具解决发债难的问题。
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资金
股市的回暖,离不开“流动性因素”,也就是说“钱”从哪里来?
今年上半年出台的“资管新规”等监管文件,对资产管理产品和资金进入股票市场进行了严格的规定,但目前形势下,监管细则有了一定的缓和和完善:
(1)允许银行理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票;(2)不设置理财产品销售起点金额;(3)不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签等。
这意味着理财的门槛调整,上万亿规模的银行理财是潜在的入市资金,有利于稳定股市预期,但投资者也要有“风险自担”的意识

有一段时间,保险资金在股市“兴风作浪”,但无疑我们并不能否认保险资金具备长期稳健投资的优势。因此,这次银保监会最新的态度是:“加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,且不纳入权益投资比例监管。”

那么,资金入场的利好,是否代表股市能够“立竿见影”起来呢?

需要明确是,从几位官员的讲话,传达的是“稳预期”的含义。无论从市场自身规律,还是投资者预期、经济基本面等,都不具备大涨的基础。

从机会来看,刘鹤认为“上市公司泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。”无疑,当政策托底的时候,市场也会反复摸底。

而从实体经济来看,当前中国经济仍处于“三期叠加”阶段,一些企业同样面临不少困难。
总而言之,在见到新曙光之前,艰难爬坡自然不可避免,不过只要方向是对的,就终会登顶。
文/庖丁骑牛

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